全方位剖析顾家家居及股市(6「260108」03816)的近况

剖析一家公司，多数是由于看好它，然后剖析它的代价；顾家家居的代价剖析曾经许多，就是看好的逻辑年夜多被列出来。

套用邱国鹭老师的一个说法，代价投资是好公司、低估值及好的买入时辰，团体以为顾家家居（603816）契合好公司这一个界说，先扼要引见下公司根本面状况，然后重点剖析放在估值讨论与买入机遇来讨论。

结论：

1、顾家家居是一家良好企业，但现在48元的股价对应的估值并不低。

2、之前股价最高到77元，估值是生长股逻辑，客不雅上偏高，如今股价下跌是回归公道程度，而并非低估程度，而之前之以是被高估，是由于它很契合生长股的逻辑，授与高估值也有公道之处。

3、综合来看，公司事迹有很年夜放缓能够，将来五年利润增速在20百分比的状况下，公道股价在32元 35元，与现在48元仍有较年夜下跌空间。

4、从好公司、低估值的角度肯定买入机遇，现在还需求等候；仅仅从生长股角度来说，现在股价很具有吸引力。

一、断定好公司的根据

复杂罗列下以为顾家家居是好公司的论据：

1、良好的老板与良好的职业司理人

李东来是本来美的团体空调奇迹部总裁，在之前美的收买荣事达冰箱时是美的冰箱奇迹部总裁，依据团体的一点阅历和理解，这团体黑白常凶猛的。

李东来之前被普遍以为是方洪波的交班人，固然他照旧早早的分开了美的，美的空调奇迹部厥后的几个总裁跟他比照旧有差距，但是美的团体照旧如日方升，阐明方洪波更凶猛。

而且，公司曾经授与了职业司理人股权鼓励，李东来现在持股近1百分比，位列第四年夜股东，市值近2亿。方洪波之前是家电界的打工天子，现在身价数十亿；而李东来现在像是家居界的打工天子了。

真正良好的企业分开某一团体仍然很牛，真正的牛人分开某一企业也仍然很牛。假如你错过一只年夜牛股就怀愁毕生，阐明选股才能照旧很不可。顾江生是73年人，李东来是74年人，都是当打之年，这一个点也很紧张。

2、行业空间充足年夜，顾家家居份额相对值较低。

现在国际沙发贩卖额500亿，出口550亿，算计过1000亿，而顾家家居2017年贩卖总额额仅仅66亿，沙发贩卖总额为37亿，占比3百分比阁下；现在是国际市场份额第一的企业（喷鼻港敏华控股票场份额更年夜一些）。

这跟空调等白色家电行业会合度的差距十分年夜，因此公司外行业中开展有充足的空间，不但在沙发范畴，在泛软体家具范畴空间更年夜，但软体家具市场想做到空调的会合度也十分难；

3、横向收买扩大

公司在17年停止两个年夜型消费基地的规划与三次外洋品牌家具的收买，横向扩大才能也具有。总结来说，这是个拥有充足年夜空间的行业外面具有抢先上风的企业，定性剖析是家好企业。