「茅台」成长股的十种死法

一、估值过高

最罕见的生长圈套是过高估值(Overpay) 高估值的面前是高预期。对将来预期过高是人之天性，但是希冀越高，绝望越年夜。

统计标明，高估值股票事迹不达预期的比率远高于低估值股票(中小板/创业板就是例证)。一旦生长故事不克不及完成，估值和红利预期的双杀每每非常惨烈。

二、技能途径踏空

生长股常常处于新兴财产中，而这些财产(比方太阳能、汽车电池、手机领取等)常有差别技能途径之争。即便是业内专家，也很难事前预感终极哪一种规范会胜出。

这种技能途径之争每每是不共戴天、赢家通吃的，一旦落败，之前的投入大概就全打了水漂，这是最严酷的生长圈套。

三、有利润增加

上一轮互联网泡沫，Profitless Growth年夜行其道，烧钱、送钱为手腕来赚眼球。假如是客户黏度和转换本钱高的行业(比方C2C、QQ)，在开展初期经过捐躯利润完成赢家通吃，则为拙劣计谋；

假如是客户黏度和转换本钱低的行业(比方B2C电商)，让利所带来的有利润增加每每弗成继续。

四、生长性停业

即便是有利可图的营业，疾速扩大时在牢固资产、职员、存货、告白等多方面需求少量现金投入，因而现金流每每为负。

增加的越快，现金流的洞穴就越年夜，极度状况招致资金链断裂，激发生长性停业(Growing Broke)，比方拿地过多的地产商和开店过快的直营连锁(特殊是未上市的)。

五、自觉多元化

有些生长股为了到达资源市场预期的高增加率，啥呀赢利做啥呀，随便进入新范畴而堕入自觉多元化的圈套。

因而生长投资要警觉主业不明晰、为了短期事迹偏离临时目的的公「免费一天赚500元」司。固然互补多元化(比方长江实业/和记黄埔)和相干多元化(横向美满产物线和纵向整合财产链)另当别论。

六、名高引谤

要差别两种行业，一种是有门槛、有先发上风的，Success beg「今日股市,大盘指数,黄金价格,汇率换算,天天基金-瞄准财经http://www.ynlvtu.com」ets more success(乐成招致更年夜的乐成)；另一种是没门槛、后浪总把前浪打逝世在沙岸上的，Success begets more competition(乐成招致更多的竞争)。

在后一种行业，生长企业掉败的缘由每每就是由于太乐成了，名高引谤，招来太多竞争，簇拥而至的新进入者使立异者刚开端享用乐成就必需面「大盘鸡的做法大全家常菜」临无尽跟风和盗窟。

比方团购，稍有一两家乐成，因为门槛低，一年内里国就有3000家团购网站呈现，谁也赚不到钱。

即便是有门槛的行业，一旦动了行业老迈的奶酪引来还击，一样逝世无葬身之地，比方网景阅读器(Netscape)的宏大乐成，名高引谤，引来微软的还击，最初了局苍凉。