股市和楼市的那些事 _ 「美食大盘鸡的制作方法」

直接进入主题讲讲钱，股票，屋子，今日讲的内容只是知识以及过来景象的总结，没有想销售任何焦急，各人看看感觉就好。在讲内容之前，各人复杂有一个知识认知，就是市场降息，这意味着你放到银行存款的收益率会降落，这算是稳保本的收益，属于无风险收益，而市场10年国债收益率也以为是无风险收益率的权衡。以是，一旦降息，国债收益率也天然跟着降落，二者是正相干。而拿国债收益率再与上证年夜盘指数比照，则有分明的相干性。

1、2008年9月30日至2008年12月30日，1年期存款利率从4.14百分比降到2.25百分比，国债收益率也「汇率美元人民币」随之降落(蓝色)，上证年夜盘指数到1664点后反弹。

2、2014年10月31日至2015年10月31日，1年期存款利率从3百分比降到1.5百分比，国债收益率也随之降落(蓝色)，上证年夜盘指数开启一波年夜牛市。

3、以后这地位，从客岁开端用MLF+LPR方法差别于传统方法降息，之前是5bp每次，本月20日直接是10bp，预期往年还会有20 30bp的降落空间，以是仍然处于降息通道，长的着眼点，股票仍然会有不错的时机。

以是这张图也阐明了，钱多了，股票会涨。而市场会有一个提早量，股票老是会抢跑，就是钱币宽松预期会带来股票的下跌。这就是为啥呀年夜树不断提，钱是个好工具，是股票最直接的催化剂的中心缘由。

插播讲一下全市场资产估值的均匀程度，普通接纳无风险收益率的倒数来衡量，比方以后国债收益率3百分比，那倒数之后，均匀估值市盈率就约是33倍，而在之前，如果无风险收益率是4百分比，那倒数后就估值市盈率是25倍，以是假如降息了，无风险收益率就会从25倍提拔到33倍，以是这叫活动性带来的估值修复，市场就会下跌，这也是这波下跌的中心驱动要素。

重点说一下上一波，2014年 2015年抢跑就分明，事先种种舒服，地产商都以为是天下末日了，市场预期会放水，楼市会松绑，2014年5月有都会开端摊开限购，但市场没反响，次要照旧资金没松开，但这个时分上证年夜盘指数见了昔时的底（1849点是2013年钱荒惊恐下砸的底，相似于我们客岁砸的2440点），但市场有了宽松的预期，年夜盘指数从2000点不断爬到第一次降息的2400点阁下。在随后的一年工夫里，市场延续屡次降息降准，直接从3百分比降息至1.5百分比，这是降了150bp，并且事先另有种种配资，杠杆之类的产品。以是，股票提早抢跑太凶猛了，降息到一半的路上，2015年6月呈现了股灾，这就是事先的大抵状况。固然在2015年6月之后另有屡次降息，但泡沫拱太年夜，民气散了，带不动了。

以往的经历应了年夜树常常讲的一句话，经济最艰苦的时分，捡廉价资产最好的时分。