如何在「当前大盘指数」投资中保护本金的安全

在评论辩论保本的话题之前，先界定下我们的投资目的是啥呀？明白的目的可以更好地指引举动。我的谜底是，在防止赔钱的条件下，每3 5年完成肯定的收益率，而且只管收益最大化。以上三个目的顺次递进：起首，防止赔钱；其次，每3 5年完成肯定的收益率；最初，只管收益最大化。

上述目的并未触及绝对收益，实在我也说不清晰，为啥呀本人投资一只股票，它终极能跑赢沪深300和中证500大盘指数？我的投资办法是从相对收益动身。置信只需积极完成上述相对收益目的，终极一定能跑赢大盘指数、跑赢通胀。

防止赔钱是最根本的目的。最复杂的办法是，把本人过来每一笔赔钱的投资都记载上去，然后反思和总结此中的掉误，构成一个排雷清单。在每次买入股票之前，都反省一遍排雷清单，看能否契合本人的扫除规范。我如今就是这么做。

上述做法遭到芒格的启示。他终身中继续搜集并研讨种种人、种种企业、政策和学术等各范畴中的闻名掉败案例，并把那些掉败的缘由陈列成作出精确决议前的反省清单，这使得他在人「苏宁金融」生、奇迹的决议上简直从不犯严重毛病。

如前所述，防止赔钱、赢利、赢利最大化，这三个目的是顺次递进的。假如混杂这些目的的优先次第，能够会形成一些掉误。比方，近期要不要追涨买入半导体和CXO？这些板块处于上升趋向，只需不买在最高点，买入后都有浮盈。假如把赢利放在第一位，应当跟随市场热门。但对我来说，这种举动属于到场本人「麻辣大盘鸡的家常做法」不熟习的红利形式，违犯了排雷清单，很能够招致赔钱。

近期强势的股票老是最受关注和欢送的，由于买入后大约率会持续下跌，虽然跟着股价的下跌，风险在积「大盘走势怎么看」累、见顶概率在进步。公募是绝对收益导向，即便估值太贵也能动手，这是抱团景象自我强化的成因之一。固然私募需求统筹绝对收益和相对收益，但在短期事迹压力下，局部私募也会自动或自愿卷入一些热门板块。

这种内卷招致有些赛道股的风险收益比普通，即便按悲观红利猜测，以2025年净利润权衡，以后估值程度也方便宜，换言之透支了将来五年的事迹增加。近来看到一些风险旌旗灯号，乃至呈现调解估值办法来支持买入举动的景象。下半年大约率会有一场大跌来修改估值，现在年2 3月份的情况，海天和恒瑞至今未涨回前高。

除排雷清单外，感性和守旧是防止赔钱的要点。夸大守旧是由于，每笔投资都是基于多少假定和猜测，都存在一些不肯定性要素，悲观假定未必契合理想。举个例子，假如我对西方生物的中报红利猜测悲观些，「天天基金http://www.ynlvtu.com/tiantianjijin」大概我会投钱出来，而且招致实践盈余。在守旧假定下仍然有吸引力的投资，才是真正的好投资。