昨天贵州茅台打破1400元,又是一个新记录。先说总结:假如是依照估值的逻辑来看,贵州茅台不值得买,太贵了。依据理杏仁的统计,从几个目标来察看一下:
PE TTM:41.22倍,分位点99.88百分比
PB:11.96倍,分位点97.4百分比
以上2个估值办法,都是靠近了汗青最高位。
股息率:1.2百分比均匀值1.65百分比
接着再来看看DCF
用折现率10百分比,将来5年增速是20百分比,永续年金增加率是5百分比,才干支持如今的股价,换言之,将来5年假如增速呈现低于20百分比的状况,股价随时都市反转。
从技能剖析角度来看,大概值得买入停止短期的谋利运动,由于股票常常呈现趋向效应,越涨的就越涨,但这个我不懂,也不喜好做,由于不晓得啥呀时分呈现反转。
有人能够会猎奇为啥呀不做一波趋向呢?
这让我想到《黑天鹅》的作者塔布勒讲的故事,有一天冤家成绩,今天你以为更大约率是涨照旧跌,塔布勒答复:是涨。
冤家于是买了这a股票,然则第二天却发明,塔布勒却选择买跌(做空),冤家问他为啥呀?
这就是触及到希冀值:
假如下跌概率是70百分比,然则红利是1百分比,那希冀值就是0.7百分比。
假如下跌概率是30百分比,然则盈余是10百分比,那希冀值就是 3百分比。
如许做空的希冀值更高,也就是希冀收益也会更高,以是不只仅只是思索概率,也要思索盈亏。
像是茅台有下跌的趋向效应,下跌概率更大,然则一旦盈余也会更高,由于估值偏高,总有一天会回到公道程度苏息一下。
茅台根本面十分好,但与此同时带来的就是估值太高,代价投资最少要「大盘股指」有一点的扣头才会买入。
固然,茅台这种十分良好的公司,也可以赐与绝对较高的估值买入,也就是公道偏高的地位照旧会买,然则现在过高,以是不值得思索。
我身边有看法茅台的资深用户,也是真正的代价投资,那他是啥呀时分买入的呢?
13年白酒行业呈现黑天鹅事情的时分,事先有三公消耗限定和塑化剂危急,白酒行业延续下跌了60百分比,这种时分勇于买入的人才是真的牛,如今再来谈买茅台,根本都是跟风罢了。
然则,倒后镜来看,大概很轻易,而且你会以为,如果再呈现这种时机,我也一定要买入。
惋惜,太难,面对两浩劫题,一是要忍耐盈余,二是要可以临时拿住,这简直可以镌汰99百分比的人。
事先许多人在低估买入,200元阁下,最初照旧要忍耐靠近斩腰的结果,摔倒了10「大盘指数基金」0多元,普通人都忍耐不了。
接着前面长达几年的工夫开端回归均值,又有几多人能拿住呢?
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