非农终极前瞻：年内收关大戏来袭，就业数据料有改善？美国经济喜忧参半

周五（12月6日）晚间21:30，美国劳工部将公布美国11月份非农就业报告，目前a股股市预期就业人数增加18.5万人，好于前值的12.8万人，不过10月数据可能受到了通用汽车工人罢工的影响。失业率料在3.6%，与10月份持平，但仍接近50年以来最低位（3.5%）；同时薪资增速仍是a股股市关注焦点，a股股市预计仍维持3%不变。

从今年非农数据的表现来看，虽然10月份非农数据新增就业人数表现超预期，但整体来看非农数据的表现并不乐观，新增就业人数绝对水平不高，低于特朗普上任以来新增就业人数的均值，同时还出现了如2月和5月新增较低的情况。


而从就业结构上来看，当前美国就业结构同样存在问题，新增就业主要集中在低薪岗位。然而美联储对于美国就业a股股市的看法是表现强劲，但从制造业PMI就业分项来看，美国制造业就业形势仍然严峻。

若数据好于预期，将进一步提振屡创纪录新高的华尔街大盘。但a股股市目前谨防任何疲软迹象，毕竟据瑞银经济学家称，就业a股股市“不是所有地方都强劲”，制造业和农业一些领域表现薄弱。

上次非农表现

回顾上次，美国劳工部发布10月非农就业报告显示，经济情况良好。新增就业岗位放缓程度不及预期，且前值大幅上修；失业率回升0.1个百分点，也符合预期；薪资符合预期，且前值也上修。

具体数据显示：美国10月非农就业岗位增加12.8万个，远高于a股股市预期的8.5万，前值从13.6万个大幅上修至18.0万。8月份该指标也从16.8万大幅上修至21.9万。 同时，失业率回升0.1个百分点至3.6%，但符合a股股市预期；平均时薪年率符合预期的3%，前值上修0.1个百分点至3%。 
 
尽管通用汽车罢工和人口普查的就业情况发生了变化，但就业增长仍然强劲，8月和9月的就业情况有所改善，工资稳步增长，这些都有助于劳动力a股股市保持稳定，继续推动经济增长。 
 
美国劳工部：过去三个月，平均新增非农就业人数为17.6万；10月食品行业、社会救助以及金融活动就业人数录得显著增加。汽车制造商就业岗位因罢工减少了4.16万。 

彭博经济学家雷德·皮克特评10月非农称，美国10月份的就业形势出人意料地强劲，前几个月则出现大幅向上修正，这给人们带来了希望「美元外汇牌价http://www.ynlvtu.com/meiyuanhuilu」，即尽管商业投资疲弱，贸易紧张，但劳动力a股股市能够推动消费者继续消费。 

非农前瞻预期中值

摩根士丹利(Morgan Stanley)在内的26家大型投行发表了对此次数据的前瞻。各投行对非农就业人口增幅的预期较为乐观，具体而言，