一、啥呀是生长投资?
生长投资就是找到在某个范畴具有生长空间的公司,在它生长到天花板(可参考的公道市值)之前,只需能肯定公司仍然沿着你之前研讨的生长轨道行进,你可以继续买入,根本不必思索它能否廉价。你需求存眷的目标是“继续”、“明显”地生长及离天花板还远。
二、怎样选择真正的生长投资标的?
生长性普通以红利才能来权衡,好的生长投资应当寻觅的是净利润在3 5年内可继续明显地高速生长的公司,这些行业或公司具有的最年夜特性是:
1、高竞争壁垒(技能壁垒、或客户壁垒、或范围壁垒等),这是生长类子行业或公司最中心的须要前提;
2、行业市场范围普通不会特殊小,这只是年夜牛生长股的须要前提,而非一切生长投资的须要前提;
3、在需求维度上,行业体现为继续正增加(呈现重生市场常带来最佳时机,财产技能晋级带来的行业增加空间为次优,财产转移或出口替换也可但这种为最次)。
4、“继续明显高增加”是生长类公司投资的要害,尤其是“继续增加”,准绳上,这个“继续”不克不及低于3年。
“继续”和“明显”两个维度假如重复被证实过的话,那么将提拔将来的生长预期,享用肯定的估值溢价。假如不克不及包管“继续性”的子行业或公司,如电子行业的面板子行业,就不克不及分别到严厉意义的生长投资范畴。
三、投资时点与何时加入?
天花板是最难权衡的维度,以我的经历,新技能或新产物降生时每每存在于把持市场或自在竞争市场,当产物放量时,行业会发作演化,只需是竞争壁垒充足高的行业终极年夜多会构成寡头把持市场格式,如许终极将存在两家或几家年夜型寡头厂商。
抱负上,寡头竞争市场格式里最年夜的那家厂商最多也只能拿到5 7成的市场份额,以是,依照公司最终形态下PS=1来测算,当一家公司的市值生长到他主业地点行业潜伏范围的50百分比时,我会过度慎重,而它的市值生长到潜力市场空间70百分比时,我发起各人可以思索卖出,除非它有更好的新营业并开启新一轮的生长周期。
以是,假如潜力空间无法测算,而且找不到“可参考的公道市值”参照系公司,那么市值过年夜时,投资中会继续担心天花板的成绩,从而招致估值小幅折价。
低价值生长股速递
天天都要夸大一下,我天天写的生长股,不是让各人直接就去买,究竟这外面提到的不少公司,我本人都没有持有过!我只是分享一些本人颠末剖析之后,以为十分具有投资潜力的公司,给各人的自选股添加一个备选项。
为了十分明晰的论述我的观念,我天天只管「牢固资产周转率」依照主业务务(行业赛道)、财政安康(平安边沿)、中心上风(护城河)、生长远景(能否为工夫之友)这个四个方面来展示。
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