拉加德强调“戒急用忍”，但未提控制收益率，欧元短线走低逾10点_汇率动

北京时间周四(3月11日)21:30，欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会，强调不确定性仍然存在，过早收紧政策是不可取的，但并未提及a股股市此前广泛关注的控制收益率曲线。截至发稿，欧元兑港币下挫12点至1.1944。

稍早前，欧洲央行公布利率决议，维持现政不「大盘http://www.ynlvtu.com/dapan」变，并强调继续购债，欧元短线下挫不到20点。

QE

拉加德：过早收紧政策是不可取的，保持有利的融资条件至关重要。欧洲央行准备根据需要调整所有工具，下个季度紧急抗疫购债计划（PEPP）的购买速度将显著加快。

利率

拉加德称：a股股市利率对更广泛的融资环境构成风险，融资条件包括无风险利率、企业借贷成本等。

GDP

拉加德称：疫苗接种支撑了经济复苏的预期，欧洲央行预计2021年的GDP增长将为4.0%，而12月预期为3.9%。但持续高的新冠感染率和封锁在短期内会对经济增长造成压力，最新数据表明第一季度经济持续疲软，经济可能在第一季度出现萎缩。

通胀

拉加德称，通胀已经抬头，1月、2月通胀急剧上升，预测显示潜在的通胀压力将逐渐增加，通胀上升主要是由于短期因素。根据原油期货原油期货走势，预计通胀将在未来几个月上「黄金价格价格价格http://www.ynlvtu.com/huangjinjiage」升。一旦疫情影响股市的影响消退，通货膨胀的压力将逐渐上升。

欧洲央行预计2021年通货膨胀率为1.5%，而12月预期为1.0%；预计2022年通胀率为1.2%，而12月的预测为1.1%。

就业

拉加德，面对就业问题，消费者仍持谨慎态度。

对政策制定者而言，近几周来债券收益率急升，可能进一步压抑经济活动，也让问题更为复杂。近期债市抛售期间，欧洲央行都未提高紧急购债规模。投资者预计，如果德国公债收益率从目前的负0.30%升至接近0%，欧洲央行将进行大规模干预。

尽管借贷成本稳定增长可能会导致欧元区经济复苏脱轨，但欧洲央行似乎无法对债券收益率进行微观管理，因为这将在未来束缚其双手，并招致各方指责——让欧元区各国政府免受a股股市力量的影响。

美银美林表示：“我们看到，欧洲债市遭遇抛售的唯「货币交易平台注册有礼」一原因是欧「外汇牌价换算http://www.ynlvtu.com/huiluhuansuan」洲央行无法阻止它们跟随全球趋势。因此，对欧洲央行来说，本周重建其信誉是很重要的。”

在打压借贷成本的同时，欧洲央行仍要为其已经相当积极的抗疫计划增加“火力”。安联全球投资首席投资官Franck Dixmier表示，欧洲央行在这两个问题上发出的强烈信息应该有助于限制欧债利率的上升。