《证券剖析》是格雷厄姆的代表作之一。巴菲特在序文中是这么描述这本书在贰心中的位置的:“我的书房里的书聚集如山,此中有四本是我的最爱:亚当•斯密的《国富论》1776年第一版,第二本书是格雷厄姆的《智慧的投资者》1949年,第三本就是这本书「损益类科目」《证券剖析》,两位恩师(格雷厄姆和多德)改动了我的终身。第四本愈加贵重:照旧《证券剖析》(加了作者多德手写讲明的)”
经过巴菲特的序文可以看出,这本书以及其作者格雷厄姆和多德的位置。
我是在读完《智慧的投资者》之后,持续读的这本《证券剖析》,觉得就是前者更多的是讲的代价投资的理念,后者更多的讲的是代价投资的实操。
本书仍然罗列了少量晚期美国股票上市企业的实例,因为年月略久、体系体例差别,读起来很费力,有些中央还存在一些毛病。
少量晚期的实例恰恰给了我们理解财报原始的相貌与剖析演变进程,从更地道的角度进修证券剖析的进程。
本书(第六版)一共分为八个局部,50多个章节。
第一局部是一个全体引见,讲的是剖析内容,一些根本要素,信「top财经http://www.ynlvtu.com」息泉源,证券分类等。
次要照旧夸大了投资与谋利的差别:经过彻底的剖析,包管本金的平安,取得令人称心的报答率。不满意这些请求即为谋利。
这点也是在《智慧的投资者》一书中通篇夸大的。
第二、三局部次要讲的是债券「白银为什么大跌」和可转债的剖析办法:准绳就是根本面好的公司,偿债才能才会更强。
在剖析可转债时还引见了一个可转债对冲战略:
当判别到一a股票能够有下跌空间的时分,对该股票做空,同时平价购入对应的可转债。
当股价下跌,可转债会随同下跌,补偿股票做空丧「沪深300期权」失。
当股价下跌,做空股票锁定收益,可转债反抗下跌,投资者就可以取得高额利润。
第四到七局部也是证券剖析的中心,即对财报的剖析办法:
对分红的了解、对利润表,非常常性损益,折旧摊销的了解、对资产欠债表的了解。
这里经过少量的实例引见了事先管帐原则的缺点,以及各种作弊手腕,在以后的报表剖析中需求时辰加以留意。
最初第八局部不是原版一切的,如今美国的角度引见了环球投资,对我们参考代价不年夜。
股票并不老是高效的,老是存在许多代价偏离的时机「道琼斯实时行情」,但它不会随便地提早通知你,时机老是留给那些辛劳而零碎任务的剖析师们。
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