在92元卖出恒「人民币对美元汇率变化」瑞医药股市后的思考

2019年7月3号和4号买入了我投资以来PE最高的一个公司，即恒瑞医药。当天的买入价辨别为68.22和66.21元，停止实验性建仓。对应2019年PE约莫在60倍阁下。关于恒瑞医药，的确是个好公司，这个从其过来开展的汗青可以看出来，再加上良好的研发才能、取得美国FDA经过状况、立异才能、继续的生长性，波动的运营现金流，波动的ROE等，我以为恒瑞是个好公司，但我的投资方案是盼望在这么高的PE的状况下，公司的股价可以坚持肯定的价位或有调解的时机，让我能大约均匀本钱40 50倍之间将仓位树立起来，假如将来能坚持年化25百分比阁下的增加程度，3年后我的持仓本钱可以降到25PE以下，但假如恒瑞的PE在3年后呈现50倍以上的PE，则我的投资可以稳妥的翻倍。或许在25PE的状况下我可以取得大约5百分比以上的年化收益(不包罗分红)。假如能坚持在28倍以上，则我的年化收益率可以坚持在15百分比以上。

然则，适得其反，恒瑞遭到了各人的热忱拥抱，根本上没怎样调解，在8月6号最低下跌2百分比多后，一起向上，超越了90元。最高上冲到了96元以上。以90元来看恒瑞，其PE高达82倍，于是我于91 92元阁下抛失落了手中的恒瑞股票，我以为临时恒瑞于我无缘，只能悄悄的等候。那么为啥呀这时我要抛出恒瑞呢？

我们来看看恒瑞过来股价与PE的干系(股价取前复权价)：

从恒瑞医药过来的PE走势来看，从2000年上市以来，打破80倍的有5次(包罗如今)，打破70倍的有6次，汗青均匀PE为46.31。上面我们看每次打破60倍PE后的股价走势。

第一次，2001年5月18日，PE到达峰值77.86「大盘http://www.ynlvtu.com/dapan」，前复权股价为0.89元。厥后一起走低，到2006年2月28号见底，PE为21.28，前复权股价为0.63元，也就是说在这5年多的工夫里，假如投资者自最高点买入或持有的状况下，恒瑞的股价下跌了29.2百分比，在这个进程中，恒瑞的股价简直没有像样的反弹，不断低于0.89元。投资者有忍耐5年多的下跌，直到2006年4月才开端正式解套。

第二次，股价于2007年6月15日PE到达猖獗的91.03倍，前复权股价为4.83元。直到2009年5月22号，PE见底为35.22倍，前复权股价为4.6元。股价下跌了4.76百分比。历经近2年的工夫。

第三次，2010年11月26日，PE到达60.4倍，前复权价钱为10.59元。厥后PE于2014年4月29日见底，为34.11，前复权股价为10.3元，下跌2.73百分比，历经3年半的工夫。

从这3次来看，所调解的工夫都不短，辨别到达5年、2年、3年半，如今恒瑞的估值又到了汗青高位，作为一个市场到场者，在面临良好的公司分明高估的状况下，我们是继续持的呢？照旧应当在这个时分将筹码交给此时非常悲观的市场投资者。或许说我们能否要再买入呢？