我了解的戴维斯双击是:利润周期性年夜幅降落之后,股价呈现暴跌,市场买卖价钱远低于其内涵代价;然落后入运营景气周期,因为利润基数低呈现年夜幅增加(实践上是均值回归),然后股价回归公道内涵代价。
而不是:内涵代价远低于市场价钱,固然利润呈现年夜幅提拔,股价进一步下跌,那不是戴维斯双击。
我们以中近海控为例「上证http://www.ynlvtu.com/shangzheng」:公司2020年三季报账上钱币资金+买卖性金融资产算计461亿。有息欠债算计1082亿。严峻的不屈衡、严峻缺钱。每年财政用度几十亿。
我们再看公司过来10年2010 2019年的税后归母净利润辨别为:67.61亿、 104.49亿、 95.59亿、2.35亿、3.「沪指上证指数今日行情」63亿、2.83亿、 99.06亿、26.62亿、12.30亿、67.64亿。10年算计净利润为 120.16亿,啥呀状况,一分钱利润没有倒亏120亿。
公司运营主业毫无疑问是属于周期性行业,天然支出、利润是周期性动摇的。现在公司总市值为1120亿,假如公道的话,依照我们的估值办法来看:意味着将来10年的净利润均值能到112亿。这能够吗?根本弗成能,也就是说现在市场买卖的价钱是不公道的。比照过来10年看,这个价「股票中上证指数是什么意思」钱极有能够被严峻高估了!
假如依照停业整理看:2020年三季报归母股东权益390亿,这是一个重资产运营的公司,活动资产全额整理,非活动资产8折算「亚太药业」,「股票入门基础知识txt免费下载」欠债全额盘算,整理后净资产是几多?一定低于390亿,就按390亿算。
综合上述两种估值方法看,我们以为这家公司的公道价钱不该该高于400亿,而如今买卖价钱1100亿,严峻高估!没有正向平安边沿,有负向/反向宏大平安边沿。
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