欧银行长拉加德措辞鸽派不及预期，上调今年增速「日元转换人民币计算」

周四(12月12日)21:30，欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会，鸽派基调不及预期，上调年内增速预期和明年通胀预期。截至发稿，欧元兑港币冲高回落，短线震荡逾25点，相对高位和低位分别为1.1154和1.1127。


稍早前，欧洲央行公布年内最后一份利率决议，维持各项政策参数不变。

QE

拉加德称，需要长时间高度宽松的政策立场。如有必要，欧洲央行准备好调整所有政策工具。

经济增速

欧洲央行预计2021年GDP增速为1.2%，9月预期为1.1%；预计2021年GDP增速为1.1%，9月预期为1.2%；预计2021年GDP增速为1.4%，9月预期为1.4%；预计2022年GDP增速为1.4%。

拉加德指出，出现经济增长稳定的初步迹象，但经济增长风险仍偏下行，贸易和全球不确定性拖累投资增长，不过并不显著。拉加德敦促各国政府提高长期潜在经济增速，必须加强结构性改革的执行。

通胀

欧洲央行预计2021年通胀率为1.2%，9月预期为1.2%；预计2021年通胀率为1.1%，9月预期为1%；预计2021年通胀率为1.4%，9月预期为1.5%；预计2022年通胀率为1.6%。

拉加德表示，数据表明通胀将持续温和，将继续监控通胀趋势，需要充分的刺激政策来提振通胀。但有初步迹象表明，潜在物价水平有所上升。202「英镑符号手写体」1年通胀预期修正主要是因为能源价格。

就业

拉加德认为，就业增速和薪资情况支撑经济韧性，

风险

贸易和全球不确定性拖累投资增长。

Berenberg银行的Florian Hense表示：“除了短期经济预测外，欧洲央行没有理由调整其前瞻指引，更遑论调整政策了。我们预计，欧洲央行将在2021年保持现行姿态「国家外汇牌价管理」。”

荷兰国际集团经济学家Carsten Brzeski表示：“拉加德符合外界的预期，即她可能成为欧洲的一个主要的经济和政治声音，而不是迅速调整央行的政策立场。”

新人新气象

拉加德上周要求欧洲议会的议员们给她些时间，让她熟悉新工作，重塑欧洲央行的货币政策，这可能是一次漫长的政策评估。

拉加德的教育背景是企业法，她是首位担任欧洲央行行长的非科班出生经济学家。拉加德表示，不会拘泥于现行的货币政策。

拉加德在欧洲央行处境艰难时走马上任。欧洲央行最近重启了2.6万亿欧元的债券购买计划，并将利率降至历史最低水平，因物价上行压力仍然明显低于2%的官方目标。而由于贸易紧张局势、英国脱欧的不确定性以及制造业疲软，欧元区经济今年预计仅增长1.1%。

对通缩担忧过头了？

但很少有投资者认为，欧洲央行应当进一步调降存款利率至目前的 0.5%下方。包括拉加德在内的一些官员已经发出警告，金融泡沫、挤压银行盈利空间、储户的不满等副作用日益突出。